台股今年來漲幅七成 居亞股之冠

根據Bloomberg統計，亞股連續兩周全面性賣超，南韓上周賣超48.57億美元，印度賣超26.55億美元居次；南韓今年以來賣超擴大至1,300億美元以上，居亞股之冠。台股上周五雖未能站上50,000點關卡，但在歷史新高點位下，今年以來漲幅達70.26％，超越南韓的57.23％，穩居亞股之冠。

美國公布9月CPI高於市場預期，引發市場對聯準會維持高利率甚至進一步升息的疑慮，造成美國科技股回檔，加上全球AI產業風向球的晶圓代工龍頭法說前夕，市場偏觀望看待，台灣權值股與電子股同步承壓，加權指數終場下跌1655.96點至46,969.87點，跌幅3.41%。

市場焦點也關注晶圓代工龍頭法說內容與財測數據。玉山投信認為，台股指數這波修正主要是評價與市場情緒，而非AI需求，隨著全球科技巨頭持續擴大AI投資，產業成長動能仍相當明確，只要AI需求延續、企業獲利持續上修，台股突破50,000點將指日可待，近期回檔反而提供較佳的進場時機。

00413A玉山臺灣關鍵科技主動式ETF擬任經理人郭明玉指出，這周市場焦點在台積電法說會，台積電9月營收達5,118億元，年增54.6％，連續兩個月突破5,000億元大關，創歷史次高，第3季累計營收1兆4,942億元，創單季新高，超越財測高標水準；昨（15）日法說會關注第4季及明年展望，AI成長趨勢、先進製程與先進封測狀況、海外廠區進度及資本支出規劃等議題。

玉山科技島基金（原PGIM保德信科技島基金）經理人林哲宇表示，研判台股10月至11月將受惠於選前行情及聯準會利率政策空窗，對台股盤勢看法正向，本益比維持在約18至19倍水準。聯準會首次升息後，市場短期震盪難免，但中長期股市走勢仍由企業獲利主導。隨著AI相關投資需求持續增溫，台股企業獲利預估持續上修，帶動整體獲利水準再創新高，成為支撐這輪多頭行情的重要動能。

林哲宇認為，操作建議方面，持股水位可維持較高，搭配區間操作，若持有族群評價過高可適度調節。持股核心仍以半導體上游、電子零組件為主，建議增持ASIC客製化晶片、光通訊、ABF載板等，其中光通訊族群在2027年至2029年的能見度與成長性明確，台股相關上下游都有機會受惠。