達發 衝AI光通訊

達發（6526）加碼布局AI光通訊，近期完成投資元澄半導體（741 5），取得2.1％股權，將透過合作加速可插拔式光收發模組相關產品驗證。達發執行副總經理暨發言人謝孟翰表示，第四季合併營收年增幅進一步擴大，光通訊業務明年可望延續數倍成長力道，單通道100 G產品將成為重要成長來源。

　　達發第三季合併營收為69.4億元，季增10.4％、年增23.3％；稅後純益10.4億元，季增17.2％、年增26.3％，每股稅後純益（EPS）為 6.15元，營收與獲利同步寫掛牌以來新高，前三季EPS達15.87元。

　　針對光通訊投資布局，謝孟翰指出，除了持續投入研發、推進單通道200G產品開發，也透過取得元澄半導體股權建立生態圈夥伴，目標加速產品驗證與設計優化，縮短模組客戶開發週期及導入時間，並持續評估有助長期成長及競爭力提升的投資機會。

　　達發已與多家全球前十大光收發模組廠合作，單通道50G產品進入規模量產，100G產品第三季開始小量出貨，並在多家模組廠開案，預計將於明年上半年逐步放量。跨阻放大器（TIA）方面，除了搭配自家DSP，也開始以獨立晶片形式出貨，增加營收來源。

　　至於近封裝光學（NPO）趨勢，達發認為與既有可插拔模組分屬不同應用，尚無排擠疑慮；若採無DSP設計，雷射驅動晶片及TIA的要求與價值將提升，公司正評估可同時支援兩種架構的200G TIA。

　　面對光通訊供應吃緊，謝孟翰強調，明年成長展望係依已取得產能規劃，並與母公司聯發科進行整體產能調配，持續爭取供應資源。下半年提前拉貨貢獻有限，寬頻及藍牙音訊相關比重均不到各自營收1 成。

　　成本方面，第三季毛利率降至49.3％，惟營收規模擴大、費用增幅受控，營益率仍升至16.3％。此外，達發維持全年毛利率有機會達5 0％的看法，漲價效益預計第四季逐步顯現，但難完全反映上游成本漲幅，仍須靠光通訊等高價值產品占比提升因應。

　　寬頻業務受惠電信營運商升級及資料中心需求。謝孟翰提到，前三季北美市場營收翻倍，25G、50G PON與美系客戶驗證如期推進，預計明年量產。乙太網則由低軌衛星客戶升級及交換機需求支撐，新一代 10G PHY搭配聯發科Wi-Fi、5G FWA平台，預期明年營收貢獻擴大。

　　無線業務方面，商務耳機今年營收可望翻倍，占藍牙音訊營收比重接近2成。新一代6奈米平台預計年底前推出，鎖定AI語音對高算力、低功耗的需求，已與多家全球一線品牌合作開發商用、電競耳機等高階產品。