基本面不變 宜分批布局

台股近期連續重挫，投信法人認為，最新科技巨頭財報顯示，雲端與AI需求仍持續成長，五大CSP明年資本支出預估上修至1.3兆美元， AI基礎建設投資循環尚未見頂。短線雖須留意高利率與部分業者自由現金流承壓，但企業訂單及獲利能否持續成長，仍是判斷後市的重要依據。

　　主動野村臺灣優選（00980A）基金經理人游景德表示，野村投信內部股票池預估，2026年企業每股盈餘年增率已上修至80.3％，連續十個月上修；新一代AI平台Vera Rubin於今年第四季末至明年第一季初進入量產，可望帶動相關供應鏈營收成長。儘管個別公司訂單與產品規格調整的消息可能影響市場情緒，台灣廠商在伺服器滑軌、ABF載板及散熱等領域的競爭優勢仍具支撐，可透過定期定額逢低分批加碼。

　　安聯台灣智慧基金經理人陳思銘指出，短線市場雜音升高、投資情緒轉趨謹慎，在諸多雜音干擾下台股仍將因而反覆測試底部；但拉長 AI需求、雲端資本支出與台灣供應鏈獲利成長趨勢未變，市場拉回反而提供中長線分批布局機會。從產業基本面來看，AI中長期成長趨勢並未改變。美國大型雲端服務業者AI投資力道持續，台灣相關供應鏈訂單及獲利前景仍具支撐。

　　瀚亞投信國內投資部主管姚宗宏認為，台灣企業基本面相對強勁，但短線籌碼仍有待進一步沉澱。短線較可能持續震盪，後續可持續觀察美股及日、韓股市的止穩程度。近期日、韓股已有觸底回彈跡象，若國際市場延續回升趨勢，加上選舉、利率及通膨等不確定因素逐步消化，台股有望重新回歸企業獲利與基本面表現，並為年底至明年行情累積動能。

　　大華銀投信指數量化投資部門主管暨大華優利高填息30（00918）經理人郭修誠強調，近期市場波動主要反映短線資金情緒與評價面調整，並非企業基本面出現明顯轉弱訊號。AI產業已逐步從過去題材驅動，邁向獲利兌現階段，雲端服務商（CSP）、ASIC、高效能運算（ HPC）及資料中心等相關供應鏈接單動能依然穩健，產業長期成長趨勢並未改變。