印度股市罕見折價 搶進黃金十年

　今年印度股市漲幅僅10％，其中MSCI印度指數相較於整體新興市場指數，自去年9月以來更大幅落後35％，投信法人表示，印度股市創下過去30年以來罕見的折價表現，早已浮現落後補漲的投資契機，建議把握逢低進場布局，搶一波黃金十年商機。

　滙豐投信分析，近期印度股市受到盧比疲軟、美印關稅角力以及美國簽證收緊政策等利空疑雲表現承壓，但印度本身除了擁有龐大的國內經濟規模、基礎建設快速發展、供應鏈多元化推動的製造業和資本支出熱潮外，其有利的人口結構和不斷提高的人均收入，皆使得印度中長期的結構性成長前景極為樂觀，此時反而提供逢低進場布局的時點。

　滙豐印度股票基金產品經理顏誌緯指出，相較於美股或整體新興股市，印度股市當前是高貴不貴，除了企業獲利成長仍維持在雙位數成長，股市結構有超過7成權重來自金融、製造、消費等內需板塊，這些板塊的成長動能來自本國市場，不依賴出口或外需，因此目前股價反應持續成長中的「合理溢價」。

　群益印度中小基金經理人向思穎認為，印度央行今年初開始推動一系列促進經濟成長的政策，全力打造寬鬆環境，包括降息、調降存準率及宣佈額外的流動性寬鬆措施等，同時推行減稅政策，尤其自GST減稅政策實施後，民間消費明顯升溫，預估將為印度企業獲利成長率貢獻1％以上。受惠於寬鬆環境與政策刺激，印度央行上修2026財年GDP成長率預測至6.8％，顯示印度景氣正處回溫軌道上，預期利多將反映在股市表現上。

　展望2026年，投信法人從資產配置的角度來看，印度不僅是有效分散風險的市場標的，更具備捕捉「印度黃金十年」結構性成長的投資價值。